兴华安启纯债财报解读：份额增长107.72%，净资产大增119.45%，净利润近1800万，管理费62.59万

来源：新浪基金∞工作室

兴华安启纯债债券型证券投资基金2024年年报已发布，报告期内基金份额总额增长显著，净资产也大幅增加，同时实现了可观的净利润，基金管理费支出明确。以下将对该基金年报进行详细解读。

主要会计数据和财务指标：盈利表现亮眼

报告期内，兴华安启纯债A本期利润为16,790,763.87元，兴华安启纯债C为1,156,442.63元。期末基金资产净值方面，A类为330,089,567.01元，C类为110,108,636.22元。从关键指标来看，本期加权平均净值利润率A类为4.06%，C类为6.07%；本期基金份额净值增长率A类达5.68%，C类为5.37%。这表明基金在报告期内取得了较好的收益，为投资者创造了价值。

基金净值表现：跑赢业绩比较基准

在基金份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率的对比中，兴华安启纯债A过去三个月份额净值增长率为5.37%，业绩比较基准收益率为2.23%，超出3.14%；自基金合同生效起至今，份额净值增长率为5.68%，业绩比较基准收益率为2.58%，超出3.10%。兴华安启纯债C过去三个月份额净值增长率为5.34%，超出业绩比较基准收益率3.11%；自基金合同生效起至今，份额净值增长率为5.37%，超出业绩比较基准收益率2.79%。可见，该基金在不同阶段均跑赢业绩比较基准，展现出良好的投资管理能力。

投资策略与运作分析：把握利率波动

2024年7 - 12月，债券市场波动频繁。7月央行开展国债借入操作，债券市场反转，随后一系列政策和经济数据影响市场走向。本基金采用久期策略、杠杆策略、票息策略等投资策略，顺应利率总体震荡下行趋势，积极把握投资机会。例如，在利率下行阶段，通过合理运用杠杆策略，提升基金收益。

业绩表现：实现稳健增值

报告期内，兴华安启纯债A、C两类基金份额净值增长率分别为5.68%和5.37%，同期业绩比较基准收益率为2.58%，基金业绩表现良好，实现了资产的稳健增值。这得益于基金管理人对市场的准确判断和投资策略的有效执行。

宏观经济与市场展望：机遇与挑战并存

对于2025年，消费方面政策扶持延续，但居民收入或限制消费回升；出口预计同比回落；制造业投资和房地产开发投资预计有所回落或底部徘徊。债市方面，预计债券收益率继续下行，信用利差可能回落。基金需在复杂的宏观经济和市场环境中，把握机遇，应对挑战，以实现资产的持续增值。

费用情况：管理与托管费用明确

基金管理费方面，按前一日基金资产净值0.30%的年费率计提，2024年7月12日 - 12月31日，应支付基金管理人的净管理费为611,116.95元。基金托管费按前一日基金资产净值0.10%的年费率计提，同期当期发生的基金应支付的托管费为208,639.66元。C类基金份额销售服务费年费率为0.20%，同期应支付的销售服务费为1,530.38元。这些费用是基金运营的必要成本，对基金收益产生一定影响。

交易与投资收益：债券投资主导

报告期内，基金无股票投资收益，债券投资收益为4,591,599.07元，其中债券利息收入6,201,245.07元，买卖债券差价收入 -1,609,646.00元。公允价值变动收益为15,197,986.00元，主要来自债券投资。这显示出基金以债券投资为主导，通过合理配置债券资产，获取收益并应对市场波动。

关联交易：合规运作

本基金本报告期未通过关联方交易单元进行股票、债券、权证交易及债券回购交易，无应支付关联方的佣金。与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易金额为10,721,144.75元，关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立，体现了基金运作的合规性。

股票投资明细：暂无股票投资

本报告期末，基金未持有股票，投资重点集中在债券等固定收益类资产，符合基金契约中对投资范围的规定，旨在控制风险，实现稳健收益。

持有人结构：机构投资者占主导

期末基金份额持有人结构中，兴华安启纯债A机构投资者持有份额占比98.18%，兴华安启纯债C机构投资者持有份额占比77.63%，整体机构投资者持有份额占比93.03%。这表明机构投资者对该基金的认可度较高，但也需关注机构投资者大额赎回可能带来的风险。

管理人从业人员持有情况：少量持有

基金管理人所有从业人员持有兴华安启纯债A的份额占比为0.0405%，持有C类份额占比为0.0000%。本公司高级管理人员、基金投资和研究部门负责人及基金经理持有本开放式基金份额总量区间均为0 - 10万份或0，显示出管理人从业人员对基金的持有量相对较少。

开放式基金份额变动：份额增长显著

基金合同生效日兴华安启纯债A基金份额总额为160,253,135.85份，期末为312,346,318.90份；兴华安启纯债C基金合同生效日份额总额为40,341,646.40份，期末为104,496,338.01份。报告期内，A类总申购份额为500,164,522.92份，总赎回份额为348,071,339.87份；C类总申购份额为203,158,626.15份，总赎回份额为139,003,934.54份。整体来看，基金份额增长显著，反映出市场对该基金的需求增加。

租用交易单元情况：交易安排合规

基金租用中信证券（山东）有限责任公司交易单元，虽未进行股票交易，但在债券交易及回购交易等方面有相应安排。债券成交金额522,289,000.00元，占当期债券成交总额的100.00%；债券回购成交金额522,289,000.00元，占当期债券回购成交总额的100.00%。交易单元的选择符合既定标准和程序，确保了交易的合规性和高效性。

综上所述，兴华安启纯债在2024年表现出良好的增长态势和投资管理能力，但投资者仍需关注宏观经济和市场波动带来的风险，以及机构投资者大额赎回等潜在风险。

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